Bestandsmanipulation Optionen Ablauf

Verfallsdatum (Derivate) Was ist ein Verfalldatum (Derivate) Ein Verfallsdatum in Derivaten ist der letzte Tag, an dem ein Options - oder Futures-Kontrakt gültig ist. Wenn Anleger Optionen kaufen, gibt ihnen die Verträge das Recht, aber nicht die Verpflichtung, die Vermögenswerte zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen, den sogenannten Ausübungspreis. Innerhalb eines bestimmten Zeitraums, der am oder vor dem Verfallsdatum liegt. Wenn ein Investor beschließt, dieses Recht nicht auszuüben, verfällt die Option und wird wertlos, und der Investor verliert das Geld bezahlt, um es zu kaufen. BREAKING DOWN Ablaufdatum (Derivate) Das Verfalldatum für börsennotierte Aktienoptionen in den USA ist normalerweise der dritte Freitag des Vertragsmonats. Das ist der Monat, wenn der Vertrag ausläuft. Jedoch, wenn dieser Freitag auf einen Feiertag fällt, ist das Verfallsdatum am Donnerstag gleich vor dem dritten Freitag. Sobald ein Options - oder Futures-Kontrakt seine Gültigkeitsdauer überschreitet, ist der Vertrag ungültig. Der letzte Handelstag ist der Freitag vor dem Verfall. Einige Optionen haben eine automatische Ausübung Bestimmung. Diese Optionen werden automatisch ausgeübt, wenn sie zum Zeitpunkt des Verfalls in-the-money sind. Die Options Clearing Corporation (OCC) führt automatisch eine Call - oder Put-Option aus, die mindestens ein Cent-in-the-money beträgt. Auslauf - und Optionswert Grundsätzlich gilt: Je länger ein Bestand abläuft, desto länger muss er seinen Ausübungspreis erreichen, der Preis, zu dem die Option wertvoll wird. Tatsächlich wird der Zeitzerfall durch das Wort theta in der Optionspreistheorie dargestellt. Theta ist eines von vier griechischen Wörtern, die verwendet werden, um die Werttreiber auf Derivaten zu verweisen. Die anderen drei Griechen sind Delta, Gamma und Vega. Alle anderen Dinge gleich, je mehr Zeit eine Option bis zum Ablauf, desto wertvoller ist es. Es gibt zwei Arten von Derivaten, Anrufe und Puts. Anrufe geben dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu kaufen, wenn sie bis zum Ablaufdatum einen bestimmten Ausübungspreis erreicht hat. Setzt dem Inhaber das Recht zu, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu verkaufen, wenn sie einen bestimmten Ausübungspreis bis zum Ablaufdatum erreicht. Deshalb ist das Verfallsdatum für Optionshändler so wichtig. Das Konzept der Zeit ist das Herzstück dessen, was Optionen ihren Wert bietet. Nach Ablauf der Pause oder des Anrufs existiert sie nicht. Mit anderen Worten, sobald das Derivat abläuft, behält der Anleger nicht alle Rechte, die zusammen mit dem Besitz des Anrufs oder put. SA Editor Rocco Pendola Interview: Optionen Expert Frederic Ruffy auf Manipulation und die Optionen Markt 29. März 2011 14.58 Uhr Oft, vor allem in den Kommentaren Abschnitt von Artikeln auf Websites wie Seeking Alpha und auf Lager Message Boards, beziehen sich die Anleger auf den Optionsmarkt als rigged. Viele Leute glauben, dass jemand (Market Maker und Hedge Fondsmanager oft die Schuld), irgendwo (in der Regel die breite Lage Wall Street) zieht jede Unze Kraft, die sie haben aus ihrer Gesäßtasche, was beliebte Aktien, wie Apple (NASDAQ: AAPL) und Citigroup (NYSE: C), zu schließen, um Optionen Verfalltag zu einem bestimmten Preis. Diese Preisaktion, die so genannte Pinning, wie die Theorie geht, dient als Mittel für die Manipulatoren Ende der eigenen Positionen zu schützen und Gewinne zu generieren. Wie viele kluge Personen falle ich oft der Vorstellung, dass diese scheinbar geheimnisvolle Preisbewegung alles mit Manipulationen zu tun hat. Zum Glück, Logik und mein wachsendes Verständnis von Optionen in der Regel gewinnt. Um uns alle wieder in die Realität zu bringen, rief ich den WhatTrading Senior Options Strategist und Seeking Alpha Mitarbeiter Frederic Ruffy an, um ein paar Fragen zu beantworten. Rocco Pendola: Auf dem Optionsmarkt geht es um Frederic Ruffy: Pinning passiert um das Optionsverfall, wenn der Kurs des Basiswerts (Aktien, Index, Futures, ETF) auf den Ausübungspreis einer Option umgestellt wird Vertrag. Es kann Kopfschmerzen für einen Options-Trader verursachen, weil es ungewiss wird, ob der Vertrag in-the-money, am Geld oder out-of-the-money ausläuft. ATM und OTM Optionen verfallen wertlos. Ist der Vertrag jedoch nach Ablauf der Laufzeit des Vertrages, tritt die Auftragsübertragung in Kraft. Die Unsicherheit, die durch Verankerung entsteht, wird manchmal Pin Risk genannt. RP: Glauben Sie, dass dies häufig passiert? Zum Beispiel behaupten viele Leute, dass Apple vor drei Wochen auf 330 und Goldman Sachs (NYSE: GS) auf 160 gepinnt wurde. FR: Ja, es passiert die ganze Zeit. Seine unmöglich zu prognostizieren, welche Bestände werden Pinning im Voraus sehen, aber um die Auslaufzeiten, werden Sie oft sehen, schwere Handel in bestimmten Optionen Verträge, die at-the-money und eingestellt werden, um zu verfallen. RP: Ist alles über Manipulationen FR: Meines Wissens ist dies kein bewusster Versuch, die Preise um den Ablauf zu manipulieren, sondern mehr mit der Mechanik des Optionsmarktes zusammenhängen. Das Kaufen und Verkaufen, Abwickeln von Hecken, neigt dazu, zu verankern. Es gibt eine ähnliche Konzept bekannt als die Theorie der maximale Schmerz. Entsprechend max Schmerzen neigt der Kurs des zugrunde liegenden Bestandes zum Ausübungspreis, wo die größte Zahl von Puts und Anrufe wertlos abläuft. Sein der Punkt, der die meisten Schmerzen zu den Optionshaltern zufügt (der meiste Gewinn für Wahlverfasser). Ich glaube nicht, es ist alles illegal geht auf die Preise um die Auslaufzeiten zu manipulieren. Natürlich könnte ich falsch sein, aber Im nicht sicher, dass es möglich wäre - vor allem in einem großen, aktiv gehandelten Namen wie AAPL oder Google (NASDAQ: GOOG). Da wir Freds Zeit haben, beschloss ich, ein paar allgemeine Fragen zu stellen. RP: Was ist der größte Gewinn, den Sie sich erinnern, sehen in Ihrer Erfahrung als Option Trader (nicht unbedingt Ihre eigenen) FR: Das ist ein hartes. Ich schrieb über eine interessante Verbreitung in Apple letzte Woche. Es war ein 345 - 350 Anruf, der in den Weeklys für 10 Cents in AAPL verbreitet wurde. Anteile beendeten die Woche bei 351,54 und die Spread war im Wert von 1,50, ein Gewinn von 1.400 Prozent in zwei Tagen (siehe Donnerstags Optionen Recap). FR: Cant denken, dass es auf dem Gipfel des Kopfes. Sein vermutlich verkaufender Index setzt vor ein Marktdebakel. Die Verluste beim Optionskauf beschränken sich auf die gezahlte Belastung. Die größten Verluste entstehen aus dem Schreiben ungedeckten Optionen, weshalb diese Strategien mehr Marge erfordern. RP: Ihre bevorzugte und profitabelste Strategie, um FR zu nutzen: Größte Prozentgewinne kommen von Spreads wie Butterflys und vertikalen Call Spreads (kaufen Sie einen Anruf und verkaufen einen höheren Schlag Anruf). Die konsequenteste Handel ist die einfache Kauf-Schreiben (Kauf von Aktien, Anrufe zu verkaufen). RP: Gibt es noch etwas, das Sie hinzufügen möchten FR: Optionen Handel dauert ein wenig Zeit zu verstehen und zu lernen. Viele Investoren verwenden Put und Anrufe zu spekulieren und versuchen, zu Hause läuft, anstatt Singles und Doppel getroffen. Der beste Ansatz ist es, eine Kombination von Strategien und Nutzungsmöglichkeiten in Kombination mit anderen langfristigen Strategien zu erlernen. Die Entwicklung von langfristigen Zielen und ein Handelsplan ist der erste Schritt. Die nächste ist, die Risiko-Belohnungen der verschiedenen Handelsstrategien zu verstehen. Dann verwenden Strategien, die Risiken und Belohnungen, die im Einklang mit längerfristigen Zielen wie die Schaffung zusätzlicher Einkommen, mit Put-to-Hedge-Risiko, Kauf von Anrufen und Spreads zur Teilnahme an Bewegungen in Qualität Bestände und mit erweiterten Strategien, um Gewinne zu generieren, sind Wenn der Markt ist nur seitlich verschieben. Offenlegung: Ich bin lange AAPL. Lesen Sie den ganzen Artikel SA-Editor Rocco Pendola Wie Optionen Verfall Tag könnte Auswirkungen auf große Bestände April 12, 2011 12:28 PM Im vergangenen Monat veröffentlichte ich ein Interview auf Seeking Alpha mit Whatstrading Optionen Stratege und Seeking Alpha Beitragszahler Frederic Ruffy über Manipulation und den Optionen-Markt. Ruffy schlussfolgert, dass seine nicht unbedingt Manipulation, dass Stifte Aktien zu einem bestimmten Preis bei Optionen Exspiration eher, es handelt sich um ein statistisches Phänomen bekannt als die Theorie der maximale Schmerzen. Max Schmerzen im Grunde besagt, dass eine zugrunde liegende Aktie wird in Richtung des Ausübungspreises gravitieren, wo die größte Anzahl von Optionskontrakten verliert wertlos. Ich benutze den OptionPains-Rechner, um den maximalen Schmerzpreis für relativ volatile und hoch beobachtete und gehandelte Aktien zu berechnen, die Anleger oft von Manipulationen an den Händen von Großzeithändlern leiden. Ich habe diesen Rechner für eine Weile verwendet und festgestellt, dass es zuverlässig funktioniert. Es verwendet eine Formel in der Nähe der eine Ruffy beschreibt in dem Artikel. Durch zuverlässige, ich dont bedeuten, dass es prognostiziert, wo eine Aktie landen auf Optionen Verfall Tag eher, ich meine, dass es berechnet den maximalen Schmerz Preis korrekt auf der Grundlage der verfügbaren Informationen. (NASDAQ: NZB) Goldman Sachs (NYSE: GS) Wie in den Charts angemerkt, verwendet jeder April 2011 Optionen, die am Ende dieser Woche ablaufen . Sie müssen Ihre Denkfähigkeiten nutzen, um Ihren Kopf um die Bars zu bekommen. Der maximale Schmerzpreis sitzt am Streik, wo Optionskontrakte, sowohl Puts und Anrufe, mindestens wert sind. Von einer Option Autoren Standpunkt, niedrigen Wert entspricht einer guten Sache, wie es bedeutet, Option Vertrag Inhaber sind mit Positionen, die wertlos abgelaufen stecken. Mit anderen Worten, die Optionen zum maximalen Schmerzausübungspreis bieten dem kollektiven Universum der Optionsrechtinhaber den geringsten Wert. Dies ist eindeutig der Vorteil für Händler, die Optionskontrakte schreiben oder verkaufen. Zwei andere Bestände liefern Beispiele, in denen andere Faktoren in die Gleichung eintreten und mit der Theorie des maximalen Schmerzes unbrauchbar zusammenwirken oder sie vollständig machen können. Aktien, die ein Ergebnis in der Nähe des Optionsverfalltags und niedrigpreisigen Aktien berichten, verdienen ein anderes Auge als die oben genannten, die, wenn nicht große Neuigkeiten unterbrochen werden, nicht unbedingt von solchen Faktoren getrieben werden müssen. Google (NASDAQ: GOOG) Google berichtet Einnahmen am Donnerstag, einen Tag vor dem Optionen-Verfalltag. Ein Blowout oder ein enttäuschender Ertragsbericht von Google - oder etwas anderes, das eine starke Zunahme oder Abnahme des Preises pro Aktie nach dem Ergebnis verursacht - könnte am Freitag die Kontrolle über den Aktienbestand übernehmen. Sirius XM (NASDAQ: SIRI) Mit jeder Option Ablaufdatum kommt Yelps von SIRI Aktionäre, dass jemand irgendwo äußert Verachtung für das Unternehmen durch die Manipulation der Aktie auf einen niedrigeren Basispreis. Diese Chart - und vor allem, wie es die ganze Woche entwickelt - sollte dazu beitragen, diese Diskussion zu informieren. Disclosure: Ich bin kurz NFLX über lange Positionen in NFLX Put-Optionen. Lesen Sie den ganzen Artikel